Segezha Group пересмотрел приоритеты по запуску новых ЦБК в Карелии и Красноярском крае

06.11.2022 Segezha Group пересмотрела приоритетность проектов по запуску новых крупных целлюлозно-бумажных производств в Карелии («Сегежа-Запад») и Красноярском крае («Сегежа-Восток»), сообщила директор Segezha по работе с инвесторами Елена Романова.

По ее словам, с учетом закрытия европейского рынка и переориентации поставок на восток реализация сибирского проекта более вероятна.

Строительство ЦБК - крупнейшие планируемые проекты группы. Компания рассчитывала запустить «Сегежа-Запад» на 1,5 млн т продукции и стоимостью 150 млрд рублей в конце 2024 - начале 2025 годов, а после этого начать реализацию проекта «Сегежа-Восток» мощностью до 2 млн т целлюлозно-бумажной продукции в год и с оценочным CapEx в 200 млрд рублей.

«Сейчас «Сегежа-Запад» под большим вопросом, потому что с поставщиками того оборудования, которое там было нужно, рассчитанного на ту мощность, которая была нужна, честно говоря, проблемы», - сказала Елена Романова на конференции Smartlab.

По ее словам, и условия финансирования такого крупного проекта при текущей ставке ЦБ «не супер оптимальные».

«В-третьих, если мы посмотрим на этот проект, он должен был находиться в Карелии, соответственно, ориентирован был бы на рынок Европы в основном. Сейчас, конечно, рынок Европы для нас закрыт. Везти из Карелии в Китай или прочие рынки, понятно, что с точки зрения логистики супер неэффективно», - описала Елена Романова трудности с реализацией проекта «Сегежа-Запад».

Недавно проект лишился своего руководителя в лице Евгения Дода, экс-руководителя «Интер РАО» и «РусГидро» (Дод пришел в «Сегежа-Запад» на должность гендиректора в 2020 году, в мае этого года он покинул совет директоров Segezha, а в августе - и карельский проект).

Сейчас Segezha изучает возможность приоритетного строительства нового ЦБК в Красноярском крае.

«Тот проект, который раньше был не особенно на слуху, хотя мы его периодически проговаривали и назывался он «Сегежа-Восток», он сейчас выходит на первый план. Он родился на базе того, что мы купили активы в Сибири, в Красноярском крае (Segezha в 2021 году приобрела сибирские лесопромышленные активы инвесткомпании Bonum), и там теперь в принципе половина нашей лесосеки, то есть наших лесных ресурсов. И поэтому нам кажется сегодня более интересным прорабатывать этот проект», - сообщила Елена Романова.

По ее словам, сейчас мощность «Сегежа-Восток» предполагается на уровне 1 млн т. «Это как раз та оптимальная мощность, которую можно сделать с китайским оборудованием. Китайское оборудование существует для ЦБП, но оно ограничено примерно 0,8-1 млн т производства продукции», - отметила IR-директор Segezha.

Еще один фактор - низкая стоимость сырья для варки целлюлозы. Как сказала Елена Романова, сейчас в Сибири, как на производствах Segezha, так и других компаний, в основном производятся пиломатериалы, при этом «хлысты» (верхняя треть дерева, используемая для производства целлюлозы), остается невостребованной, что обуславливает невысокую цену на нее.

«Третий point - это логистика: понятно, что из Красноярского края довезти до Китая в разы дешевле, чем везти это из Сегежи, из Карелии», - добавила она.

«Комплекс этих факторов еще раз подводит нас к тому, чтобы брать «Сегежа-Восток», потенциально сейчас более интересный, но его еще нужно проектировать, он у нас еще не был запроектирован», - заключила Елена Романова.

В целом, группа сейчас не планирует наращивать CapEx (по итогам первого полугодия от сократился на четверть относительно прошлого года). «Сейчас все силы брошены на какие-то операционные задачи, будь то пресловутый разворот на Восток, будь то решение проблем с логистикой и задач по снижению ее стоимости. И, конечно, в целях интереса сохранения денег у нас все-таки сейчас приоритизация больше, повторюсь, на операционную деятельность, нежели чем на CapEx. То есть, все-таки на будущий год capex будет минимальным, потому что мы в моменте деньги пытаемся сохранять. Тем более, что дивиденды», - сказала Елена Романова.

Относительно дивидендов она подтвердила приверженность Segezha своей дивидендной политике (предусматривает ежегодные выплаты в размере от 3 млрд до 5,5 млрд рублей до 2023 года включительно, с 2024 по 2026 год - направление на дивиденды 75-100% скорректированного FCF) и отсутствие планов дополнительных выплат до конца года (по итогам 2021 года компания уже произвела выплаты, существенно превышающие предусмотренные дивполитикой).



Для справки:

Segezha Group – один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. В состав холдинга входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. География представительств Группы охватывает 12 государств. Производственные активы расположены в 7 странах мира и в 6 регионах РФ. Продукция реализуется в 88 странах мира. На предприятиях SG работает 13 тыс. человек. Segezha Group - крупнейший лесопользователь в Европейской части России. Общая площадь арендованного лесфонда составляет 7.42 млн га лесных участков, 85,7% (6,36 млн га) которых сертифицировано по схемам добровольной лесной сертификации. Segezha Group занимает 1 место в России (52% рынка) и 2 место в Европе (16, 3% рынка) по производству бумажных мешков. 1 место в России (71% рынка) и 4 место в мире по производству высококачественной небеленой мешочной бумаги. 5 место в России и 7 место в мире по производству большеформатной березовой фанеры. 1 место в России по производству пиломатериалов и по производству домов из клееного бруса.

Целлюлозно-бумажный блок в Segezha Group представлен двумя ЦБК - Сегежским ЦБК и Сокольским ЦБК, двумя предприятиями по производству мешков в Сегеже в Карелии и в Сальске Ростовской области, а также 7 заводами, которые перерабатывают бумагу и производят мешки в Европе.


Источник:  https://www.interfax.ru/business/870267